Эффект санкций: пропагандистские мифы и макроэкономическая реальность

С марта 2014 г. Евросоюз, США, а затем и другие страны западного блока последовательно вводят и ужесточают санкции против отдельных лиц, а также компаний и банков России. Почему же влияние санкций на экономику России ничтожно и как пустить в Россию экономический рост, рассуждает Сергей Блинов, руководитель группы макроэкономических исследований ПАО «КамАЗ».

Оценки влияния этих санкций на экономику страны разнятся: некоторые, но их меньшинство, считают, что санкции Запада благотворно сказались на отечественной экономике, сельском хозяйстве прежде всего.

Другие, в том числе президент и члены правительства России, признают, что западные санкции мешают экономическому развитию страны, и тем отчасти оправдываются перед населением за затянувшуюся экономическую стагнацию. Третьи — и внутри России, и вне ее — радуются, что санкции работают и уже нанесли российской экономике серьезный ущерб. Президент Обама в свое время даже объявил, что «экономика России разорвана в клочья».

Макроэкономический же анализ показывает, что реальное влияние западных санкций на экономику России ничтожно, а ключи от экономического роста находятся в руках ЦБ.

ОТ ЧЕГО ЗАВИСИТ ВВП?

В пользу ничтожности влияния западных санкций на российскую экономику говорит и тот факт, что ее нынешние проблемы начались задолго до событий на Украине, а именно, в конце 2010 г. Кроме того, в конце 2014 и начале 2015 гг. экономические трудности испытали и другие, отнюдь не находящиеся под санкциями страны, такие, например, как Казахстан или Китай. Для количественной же оценки влияния санкций можно использовать одну очень важную зависимость. С 2000 г. 99,5% всех изменений динамики российского ВВП можно объяснить изменениями денежного агрегата М2 в реальном выражении, то есть взятого с поправкой на инфляцию (далее — реальная денежная масса, или РДМ). Тесная взаимосвязь РДМ и ВВП показана на графике 1 (за период 1991—2018 гг. коэффициент корреляции этих показателей ненамного ниже и равен 0,97).

Источник: narzur.ru

Добавить комментарий